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玉米价高狂欢?警惕“高处不胜寒”
时间: 2017-12-25 21:56:48 | [<<] [>>]

今年对于东北玉米市场来说是比较特殊的一年,更是“涨事不断”的一年,诸如“火爆”、“争夺”、“竞赛”这些热词在这个寒冷的冬季都用来形容东北玉米价格一轮接一轮的涨势,截止目前最新一轮涨势已持续三天,除个别企业收购价保持平稳外,东北大部分深加工企业收购价格上涨势头仍就猛烈,个别企业日涨幅高达100元/吨,东北地区粮源趋紧状况愈演愈烈。尽管市场为之感叹,但笔者有必要提醒市场的买卖双方,对于次轮较为快速的上涨也要警惕“高处不胜寒”,毕竟年关临近、港口库存高企及进口谷物冲击等方面因素,仍要保持清醒头脑和谨慎采购态度。

东北玉米价格上涨的现状

在经历12月初上涨中旬下跌后,12月18日起东北玉米市场以“迅雷不及掩耳”般再次上涨,还记得首日提价最高幅度达到70元/吨,第二天、第三天开始深加工企业集体上调玉米价格,最高上涨100元/吨,中等玉米收购价格很快达到1630—1650元/吨,速度之快、提价之高,相当罕见,多个企业甚至涨价超出上轮价格高点,而且还有继续上涨的之势!市场分析认为中旬短暂的回调蓄力,正是为了本次的冲刺!目前中粮公主岭、黄龙公司12月20日12点上涨40元/吨,三日涨幅累计达到110元/吨,调整后各等级玉米最新收购价格:二等及以上玉米1670元/吨,扣量比1.2;三等玉米1650元/吨,扣量比1.2;四等玉米1610元/吨,扣量比1.2。吉林燃料乙醇20日玉米价格再次上调10元/吨,两日累计上涨50元/吨,调整后潮粮折标价格为1640元/吨,不限水,干粮折标价格为1660元/吨,要求水分小于15.0%,折扣比为1:1.2。中粮榆树玉米价格上调60元/吨,两日累计上涨100元/吨,2017年12月20日下午13时起,中粮榆树公司整体上调潮玉米收购价格,二等及以上玉米1630元/吨,三等玉米1620元/吨,四等玉米1610元/吨。

分析此轮粮价上涨的原因

本轮粮价上涨,一方面受益于库存不足的企业继续补库,目前东北大多数企业库存不足,少则10天,多则1个月左右,仅极少部分企业库存能有3-4个月(其中酒精企业库存相对充足),随着年关临近,企业已进入建库的时间结点,另一方面今年东北玉米价格质量好于去年,不仅增加农户惜售情绪也为价格上涨提供一定基础。从品质角度来看,今年东北玉米价格上涨也在情理之中,按照玉米容重提高一个等级计算,理论上品质价差提高40-50元/吨。同时,除了容重上升以外,由于收获期未出现去年连续降水的不利情况,今年东北玉米潮粮水分也明显下降,上市初期玉米自然水分平均在 30 个水左右,个别地区的玉米只有 24个水,水分高的能达到 35个水;而往年,像黑龙江地区37、 38个水的玉米比比皆是。最后,正是因为今年东北玉米容重与水分均好于去年,让年前不急于还贷的农户产生惜售情绪,同时今年南方饲料企业与本地用粮企业“抢粮”大战一度上演也让农户产生“今年玉米不愁卖”心理,近期传闻东北规模深加工和饲料企业补贴有望“落地”,这也为其“抢粮”提供心理支撑。

东北玉米上涨带来的连锁反应

反应一:在东北玉米价格持续上涨的背景下,自上周末开始北方港口玉米价格也出现明显上涨,截止目前北方港口玉米集港价格突破 1700 元/吨,达到 1720 元/吨,理论平舱价格1750-1770 元/吨,追平今年 5 月份年内最高,较去年同期高出 150 元/吨。反应二:东北玉米价格持续上涨,运至华北产区几乎无利,促使华北产区企业采购本地粮源开始增多,进一步支撑其价格平稳偏强运行。反应三:玉米收购进度进一步加快,国家粮食局12月19日发布的主产区秋粮收购进度显示,截至12月15日黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米4467万吨,同比增加584万吨。反应四:玉米价格上涨将刺激玉米及杂粮进口,当前广东港口玉米价格为 1860元/吨,而进口玉米、高粱、大麦到我国港口价格分别为 1620 元/吨、1840 元/吨、1760 元/吨,进口均有利润,并且国内玉米价格涨势强劲,12 月份预计玉米及杂粮进口到港约 250 万吨,同比增加 47%。

注意后期市场存在的风险

通过以上分析,不难看出目前东北玉米价格有着市场的内在上涨动力因素,也有着南北方厂商之间博弈、农民惜售与加工企业抢补贴“额度”等非市场化原因,对于用粮企业而言,目前一方面需要节前增加库存,另一方面也要关注后期市场震荡风险。

风险一:南北港口库存充足,据统计,截止目前北方四港玉米库存共计450万吨,同比增加15万吨,库存较大压制港口玉米价格上涨空间,同时自今年秋季东北新玉米上市以来,“东北收购热、南方需求略弱”的特征明显,毕竟不少南方规模饲料企业也开始北上囤粮,受此影响,今年以来南北港口理论收益持续“亏损”,这一点从当前南方港口玉米库存已快速蹿升至 80 万吨以上可知(含进口谷物)。

风险二:饲料企业后续需求略显不足,考虑到距离春节前备货尚有一个多月时间,且大部分规模饲料企业库存已超过 1 个月,后续继续补库力度恐有限。

风险三:今年中国进口美国高粱再迎小高峰,自今年 11 月份以来中国谷物进口一直是我们关注的焦点,因当前中国购买的远期谷物数量很可能影响到明年开春以后的国内玉米消费需求,适逢此时美国农业部近日发布报告称,私人出口商对中国售出 16.8 万吨高粱,综合统计来看,截止到 12 月 7 日,2017/18 年度(9 月至次年 8 月)中国累计购买美国高粱 255 万吨,已出口检验 125 万吨,分别占美国年度销售和出口检验量的 77.4%和 93.6%。根据美国方面数据显示,2017/18 年度以来确认中国买船的玉米数量仅 2 船(而市场消息则称中国实际买船已经超过 20 船),伴随着广东港口散船玉米价格由 11 月中旬 1820 元/吨上涨至目前1860 元/吨,沿海散船运费高位运行(95-100 元/吨)以及东北玉米价格普涨 50-100 元/吨刺激,国内外玉米价差正呈现扩大趋势,有利于增加进口玉米、高粱等谷物的吸引力。

综上所述,尽管东北玉米价格涨势迅猛,但市场风险也是客观存在的,正所谓“高处不胜寒”, 何况目前我国玉米价格已经远远高于国际市场,年前不跌年后或明年开春也不排除其价格再次向下调整的可能性,对于寄希望于明年市场高位的市场人士而言“谨慎”采购并不是一件坏事。

(原标题:东北玉米价格上涨的现状)

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