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新季玉米全面上市 价格回落空间有限
时间: 2017-11-02 21:45:46 | [<<] [>>]

 根据数据研究统计,2017年10月玉米市场进入新陈对接期,新粮供应压力及临储陈粮周投放量增加,贸易热情逐步上升。行情方面,本月国内玉米市场处于新陈粮源共同供应市场,临储拍卖数量不断在增加,新玉米上量节奏逐步加快、临储陈粮周投放量增加,市场供应将呈现宽松格局,现货价格顺势回落,但是降温降水天气影响粮源的上量进度,潮湿天气给玉米带来坏粮风险预期,加之饲养企业仍旧对优质陈粮存在需求,对价格回落幅度有所缓冲,价格整体偏弱震荡,全国现货均价月环比下跌15.49元/吨,跌幅为0.90%。


  一,供应市场—新粮上市陆续增加

  本月东北产区新粮处于陆续上市阶段,其中吉林省正处于收割阶段,黑龙江及辽宁新粮上市逐渐增量,因市场对于新粮上市导致价格下跌的预期仍较为明显,新粮上市数量急剧增加。市场供应新粮仍以早熟品种为主,晚熟品种陆续上市供应,新粮规模供应逐渐增大,但流入市场的新粮数量尚未对市场供应形成压力。本月东北产地新粮上市数量增加,受降雨天气影响,上旬北方港口到货量缩减,而随着天气好转到货量恢复,集港主流已由陈粮转化为新粮。截至月底北方港口库存总量上升,共计331万吨。

  

   华北产区月内降雨天气对本地新粮的晾晒及上市进程构成干扰,截止月底新粮基本完成收割,但持续的阴雨天气对部分地区的玉米晾晒及质量有较大影响,其中安徽南部、河南东南部、山东东西部种植户无法正常晾晒玉米,导致玉米水分偏高,霉变升高。基层销粮心态不稳,为规避后续坏粮风险,部分新粮适当降水后随即销售,玉米上量节奏加快。此外运费等环节成本增加,东北粮源入关情况较前期有所减少。本月初南方港口船期预报偏少,且成本居高,供需阶段性趋紧,中下旬到货量增加,截止本月底蛇口港库存总量35万吨左右。销区供应渠道继续呈多元化,临储陈粮也在持续到货,产区玉米进入集中收获期,产地新粮也开始陆续到货,新疆新季玉米、少量华北以及东北新季玉米均有供应。

  政策粮:

  1、10月10日国家政策性粮食挂牌交易结果:计划销售玉米136654吨(分贷分还玉米127598吨、进口玉米9056吨),全部流拍。

  2、10月11日国家政策性粮食挂牌交易结果:计划销售玉米136654吨(分贷分还玉米127598吨、进口玉米9056吨),全部流拍。

  3、10月12日分贷分还玉米交易结果:计划销售玉米75159吨,成交75159吨,成交100%,最高价1400元/吨,最低价1350元/吨,成交均价1372元/吨。

  4、10月12日国家政策性粮食挂牌交易结果:计划销售玉米136654吨(分贷分还玉米127598吨、进口玉米9056吨),其中分贷分还玉米全部流拍,进口玉米成交2331吨,成交25.73%,成交价1300元/吨。

  5、10月13日中储粮包干销售玉米交易结果:计划销售玉米2104497吨,成交1195722吨,成交56.81%,最高价1580元/吨,最低价1250元/吨,成交均价1435元/吨。

  6、10月13日国家政策性粮食挂牌交易结果:计划销售玉米134323吨(分贷分还玉米127598吨、进口玉米6725吨),其中进口玉米全部流拍,分贷分还玉米成交3000吨,成交2.35%,成交价1290元/吨。

  7、10月16日国家政策性粮食挂牌交易结果:计划销售玉米131323吨(分贷分还玉米124598吨、进口玉米6725吨),其中进口玉米全部流拍,分贷分还玉米成交820吨,成交0.62%,成交价1290元/吨。

  8、10月17日国家政策性粮食挂牌交易结果:计划销售玉米130503吨(分贷分还玉米123778吨、进口玉米6725吨),全部流拍。

  9、10月18日国家政策性粮食交易结果:计划销售玉米130503吨(分贷分还玉米123778吨、进口玉米6725吨),其中进口玉米全部流拍,分贷分还玉米成交123778吨,成交10497吨,成交率8.48%,成交价1290元/吨。

  10、10月19日分贷分还玉米交易结果:计划销售玉米92388吨,成交率100%,最高价1510元/吨,最低价1250元/吨,成交价1433元/吨。

  11、10月19日中储粮委托包干销售(中粮承储)玉米交易结果:计划销售玉米903245吨,实际成交662292吨,成交率73.32%,最高价1520元/吨,最低价1310元/吨,成交价1428元/吨。

  12、10月19日国家政策性粮食交易结果:计划销售玉米120006吨(分贷分还玉米113281吨、进口玉米6725吨),其中进口玉米全部流拍,分贷分还玉米成交27409吨,成交率22.83%,成交价1250元/吨。

  13、10月20日定向玉米交易结果:计划销售玉米10982吨,成交10982吨,成交率100%,最高价1300元/吨,最低价1000元/吨,成交均价1142元/吨。

  14、10月23日国家政策性粮食交易结果:计划销售玉米92597吨(分贷分还玉米85872吨、进口玉米6725吨),其中进口玉米全部流拍,分贷分还玉米成交4359吨,成交率4.70%,成交均价1290元/吨。

  15、10月24日国家政策性粮食交易结果:计划销售玉米92597吨(分贷分还玉米81513吨、进口玉米6725吨),其中进口玉米全部流拍,分贷分还玉米成交1108吨,成交率1.35%,最高价1330元/吨,最低价1290元/吨,成交均价1326元/吨。

  16、10月25日国家政策性粮食挂牌交易结果:计划销售玉米87130吨(分贷分还玉米80405吨、进口玉米6725吨),其中进口玉米全部流拍,分贷分还玉米成交31467吨,成交率39.13%,最高价1250元/吨,最低价1250元/吨,成交均价1250元/吨。

  17、10月26日分贷分还玉米交易结果:计划销售玉米71322吨,成交76382吨,成交率94.46%,最高价1460元/吨,最低价1300元/吨,成交均价1401元/吨。

  18、10月26日中储粮委托包干销售(中粮承储)玉米交易结果:计划销售玉米916907吨, 成交438960吨,成交率47.87%,最高价1490元/吨,最低价1310元/吨,成交均价1410元/吨。

  19、10月26日国家政策性粮食挂牌交易结果:计划销售玉米55663吨(分贷分还玉米48938吨、进口玉米6725吨),全部流拍。

  20、10月27日中储粮委托包干销售玉米交易结果:计划销售玉米3759467吨,成交1756420吨,成交率46.71%,最高价1610元/吨,最低价1300元/吨,成交均价1424元/吨。

  21、10月27日国家政策性粮食挂牌交易结果:计划销售玉米55663吨(分贷分还玉米48938吨、进口玉米6725吨),全部流拍。


  二,需求市场—需求端处于疲软状态:

  养殖业方面,生猪养殖利润低位徘徊,目前养殖业补栏积极性较弱。受到环保因素影响,生猪存栏数进行裁减,生猪存栏仍未有起色,仍处于相对低位,饲料需求端对玉米消费的支撑有限。10月份,虽然东北地区深加工企业陆续启动收购工作,但是由于企业下游产品市场在节后需求转淡,走势疲弱,致使大部分企业多大积极消耗陈粮库存,仅维持一个星期左右的低位库存,而新玉米上市初期,玉米水份偏高,不利于储存,加工企业对新玉米采购也保持谨慎态势。东北地区贸易商收购较为积极,烘干塔陆续开工,企业到货量充足,深加工企业多已全面展开新季玉米收购活动,整体开秤价同比偏高100元/吨以上,但因企业仍多持有拍卖库存,暂时没有收购压力。因持续阴雨天气华北粮源质量受到一定影响,部分华北贸易商和南方饲料企业转战东北询价增多。

  

   北方港口新粮开始到货,收购主体略有增加,月内降雨也导致部分港口装船受阻。按目前北方平舱测算,南北利润已有明显扩张,港口贸易商发运积极性提高。华北产区新粮上市初期,阴雨天气影响当地新粮上市进度以及数量,导致贸易商不敢贸然建立库存,同时本地粮源外运受限。用粮企业库存普遍偏低,其中山东深加工厂家库存降至5-10天,饲料企业库存在10天左右,存在刚性补库需求,但十九大会议期间,环保力度仍大,问题企业短期复工率偏低,仅有大型并环保合格企业生产维持,玉米购销整体较为冷清。

  

   南方港口受成本变化及到货变化,用粮企业对玉米采购心态较为谨慎,以消耗前期的库存量为主。南方销区规模饲料企业玉米库存多在1个月用量水平左右,基本维持安全库存,处于陈粮库存消耗期。少量饲企企业启动新粮的采购,对玉米水分、霉变及毒素要求较高,华北新粮受阴雨天气影响,粮质受到一定程度的影响,饲料企业增加了对东北玉米的询价和订单,并以收购东北粮为主。


  三,进出口

  海关数据显示,2017年9月份中国进口玉米249,944吨,环比下降33.79%,仍较去年同期增加1213.92%。9月份中国从美国进口玉米174,965吨,环比上升24.28%,同比增加3439.9%;9月份中国从乌克兰进口玉米52,500吨,上年同期为零.2017年1-9月累计进口玉米9月份中国从乌克兰进口玉米2,276,218吨,同比减少23.59%。。

  图表:2017/2000年中国玉米进口月度数量对比图(单位:吨)

  


  2017年9月份,我国出口玉米1,499万吨,环比下降89.53%。2017年1-9月份中国累计出口玉米约7.53万吨,较去年同期增加4090%。

  图表:2017/2000年中国玉米出口月度数量对比图(单位:吨)

  


  四,行情状况—期现货走势:略有分化

  本月CBOT期货价格震荡走低,截止10月31日,12月合约价格比一月前下跌9.5美分/蒲式耳,报收345.75美分/蒲式耳;国内现货震荡走低,全国现货均价月环比下跌15.49元/吨。

  1,期货行情:

  美国玉米期货市场阶段性走低走势,主要是技术性卖盘及季节性收割压力、交易商等待美国农业部发布的周度作物生长报告和月度供需报告、技术性卖盘和头寸调整、USDA的周度出口检验报告逊于市场预期、大豆小麦期货跌势、美国中西部地区天气干燥、卖盘拖累市场下跌、获利了结等因素压制期价,大豆急涨、空头回补和周度出口销售强于预期、低吸买盘、上周美玉米出口销售数据好于预期、出口需求强劲等因素对期货价格有所支撑。截止10月31日,12月合约价格比一月前下跌9.5美分/蒲式耳,报收345.75美分/蒲式耳。本月大连玉米期价低位上升,截至10月31日大连玉米1801合约收于1657元/吨,较上月末下跌46元/吨。优质粮现货价格偏强运行限制期价的下探节奏,但后期东北玉米上量节奏逐步加快、临储陈粮周投放量增加仍给后市供应带来压力,短期期货价格仍将继续震荡。

  图表:2017年10/9月CBOT玉米及DCE玉米期货市场行情变化走势图(单位:美分/蒲式耳,元/吨)  


  2,现货行情:

  东北产区新粮上市数量急剧增加,种植户看涨惜售心态存在,价格震荡有升;华北产区天气阻碍新粮上市进度,市场供应整体仍增加,集中供应导致用粮企业到货压力增;北方港口到货数量逐步增加,装船船只增多,贸易商提价收购,平舱价格小幅走高;北港玉米成本支撑且运费有所上涨,南方港口报价稳中上扬。销区新粮开始陆续到货,饲料企业以消化前期库存为主,玉米价格维稳偏强为主。据慧通农牧信息资讯的统计,全国现货均价月环比下跌0.90%。

  图表:2017年10月中国玉米现货市场全国均价变化(单位:元/吨)

  图表:2017年10月中国玉米月度价格走势图(单位:元/吨)


  建议:

  10月上旬东北深加工企业全面开秤收购新玉米,短暂开启的降价趋势在延续不足半月之后,又转入反弹状态,加工企业降价与基层种植户对粮价的心理预期相悖,基层种植户惜售情绪抬头,市场供应规模放缓,随着中下旬产地收割进度加快,新粮上量逐步增加,深加工企业纷纷下调收购价,本月底政策性粮源拍卖结束,但因陈粮拍卖及出库时间差,后续仍有大量陈粮持续供应市场,叠加新粮集中上市,新陈粮共同供应市场将加大市场的供应压力,而当前企业库存充裕,补库意愿较低,原料需求量阶段性减弱,需求面相对疲软,不过在利好政策的帮助下,国内深加工产能需求大幅增加,大部分新增产能将在今年年底前完成,此外由于国家持续调减玉米种植面积,本年度玉米产量下降是不争的事实,未来市场存在优质玉米供应紧张的可能性很高,玉米整体供需面格局将得到改善,对价格的托底支撑力较足,新玉米价格下行的空间或有限。


作者:XXX;来源:饲料行业信息网

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