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豆粕成交火爆背后的秘密?
时间: 2017-11-01 20:19:57 | [<<] [>>]


前 言

  目前南美农户正在种植大豆作物。MDA气象服务公司称,周末期间巴西大部分农业产区出现降雨,雨量最大的地区在米纳斯吉拉斯州、圣保罗州、帕拉纳州和圣卡塔琳娜州。此次降雨还将会持续到未来十天左右,可能提振大豆和头季玉米出苗以及初期生长。另外,有报道称,美国大豆单产高企,市场担心大豆蛋白含量低于正常,可能制约出口需求,对美盘大豆价格构成压制,截止10月31日,美豆1月合约报984.75美分,较周一991跌6.25美分。截止9:35,大连盘豆粕期货高开回落,大连盘豆粕1月合约报2792元/吨,较周一(10月23日)2835跌43元/吨。期货回落,国内豆粕现货也受累下跌,截止10月31日,沿海豆粕价格2910-2980元/吨一线,较周一(10月23日)2900-3000跌80-90元/吨。

    附:豆粕现货价格走势图

  

 

  附:美豆走势图

 

  

  附:连盘豆粕走势图

 


   虽然期货及现货均下跌,豆粕却成交火爆,10月23日以来至10月31日豆粕日均成交量已达到23万吨以上,其中10月31日日成交高达52.37万吨,较9月底日均12万吨以内的量有明显的好转。

 

  附:豆粕成交价格及成交量图 

 


   期货及现货均下跌,豆粕却成交火爆,究竟背后有何秘密,小编总结有以下原因,其中:   
  

1

南美大豆播种进展缓慢

   

    由于巴西中西部地区降雨不稳定,南美大豆播种进度缓慢,该国咨询机构AgRural称,截至10月26日,巴西大豆播种已经完成30%,基本与五年平均进度一致,但较上年同期落后10%。其中,帕拉纳州播种进度最快,达到67%,较五年均值高出12个百分点,也较上年同期高出两个百分点,而戈亚斯州只完成了6%,低于上年同期36个百分点,也低于五年均值22个百分点。从大气候上看,2017年年末2018年年初拉尼娜发生的概率增大。历史数据显示,拉尼娜年份,南美大豆单产环比普遍下降。如果南美大豆减产,那么全球大豆市场有望从供应宽松转为供需平衡甚至供应偏紧。 

   

2

大豆豆粕库存下降

   

   大豆到港推迟,令2017年第43周(截止10月29日当周),国内沿海主要地区油厂进口大豆库存量继续下降,当周进口大豆总库存量409.39万吨,较上周的425.82万吨减少16.43万吨,降幅3.85%,较10月份高点462.78万减少53.39万吨,降幅11.53%,而豆粕库存量也继续下降,截止10月29日,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量66.41万吨,较上周的72.76万吨减少6.35万吨,降幅8.72%。


    附:国内沿海大豆结转库存对比图

  

  

  

    附:国内沿海豆粕结转库存对比图

  

 


3

油厂无现货可售,挺价意愿强烈

  

   目前大多油厂无现货可售,现有库存基本以执行合同为主,以预售远期基差合同为主,无销售压力,油厂挺价意愿强烈,部分油厂甚至在期货下跌的情况下还逆市上涨,这使得一些下游企业担心后期供应,开始逢低适量补库。 

  

  

4

环保检查担忧和需求将迎来旺季

 
   又一轮消息,2017年采暖季前(11月15日前),京津冀及周边区域要提前完成化解过剩产能任务,“2+26”城市完成72台机组、398万千瓦的燃煤机组淘汰,淘汰的燃煤机组要实现电力解列或烟道物理割断。工业企业大宗物料实施错峰运输。重污染天气预警期间,除了民生保障物资等,环渤海地区港口集疏运车辆禁止进出港区。11月15日开始的环保检查对油厂开机率是否会有所影响还需观察。而进入最后一个季度,第四季度豆粕销售占全年的26%—28%,后期需求可期,也给豆粕提供利多。正是以上利好因素支撑,在货源紧张格局缓解之前,近期国内豆粕现货表现抗跌,以高位窄幅波动为主。但11-12月庞大的大豆将集中到港,且压榨利润良好,油厂开机积极性较高,未来两周开机率将保持在超高水平,后面豆粕供应压力有可能重现,因此,对于豆粕价格中期走势,即在春节备货启动之前,需保持谨慎。



来源:天下粮仓

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