跌了很久的鸡蛋,何时反弹?

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发表时间:2020-01-15 20:03

鸡蛋行情自去年12月初一路走来,05合约已经跌了很多,目前跌幅已超过20%。


未来鸡蛋是继续跌价,破前面2018年和2019年3188元/斤的低点?还是会选择低位震荡后走出反弹路线呢?


目前主产区的现货蛋价,大多已经跌至历史同期正常偏低的价位水平。


鸡肉的价格目前依然偏高,截止到1月6日,全国36个城市鸡肉零售平均价为:14.12元/斤。


肉毛鸡的价格目前已经跌至低位,截止到1月13日,目前价格为3.35元/斤。


淘汰鸡价格也跌至往年的正常价位区间,截至到1月13日,德州淘汰鸡价格为4.2元/斤。目前到春节还有10天的时间,过年之前淘汰鸡的淘汰量是比较大的,因此压栏待淘的情况几乎很少。从两周稳定的淘汰鸡价格来看,若过了春节依然跌不动,证明下游的需求还是很好的。


鸡苗的价格依然还在高位,截止到1月10日,价格为9.33元/羽,高位的鸡苗价格可能会刺激养殖户,对待淘老鸡进行强制换羽。


蛋鸡养殖利润方面,截止到1月10日,周期内的养殖利润已经回落到45.62元。相比于去年11月初124元的利润,目前已经回落到了正常中位的水平。


看完了价格方面数据,现在继续来看看存栏的相关情况。


据芝华数据显示,2019年12月全国在产蛋鸡存栏11.35亿只,环比增幅为-1.72%,同比增幅为8.45%。从图上可以直观看出,目前的存栏高于2014年、2017年、2018年同期,环比来看,存栏的下降证明了老鸡淘汰较多。但卓创的数据方面,显示的11月份和12月份的在产蛋鸡存栏均为环比微增,这里也许芝华统计的口径中,相关的养殖企业控制风险的意识比较强,做到了按部就班的提前淘汰老鸡。


从老鸡占比和空栏量的数据直接就可以看出,老鸡的占比减少,空栏量环比增加,统计口径中的淘汰鸡的淘汰量在增大。



上面两个数据可以看到,育雏鸡和青年鸡的环比持续升高,对后期的存栏还是有较大影响的,去年8-11月份补栏增加的鸡苗,在春节后很难使得在产蛋鸡存栏量还能进一步下滑。总体来讲,未来需要一个再平衡的过程。


再来谈谈生猪,1月8日,农业农村部就2019年12月份生猪生产形势举行新闻发布会。农业农村部副部长于康震在发布会上表示,在各项政策措施和市场行情的带动下,养殖场户增养补栏信心不断增强,全国生猪产能继续保持恢复向好势头。据监测,2019年8~11月份生猪出栏环比持续下降,12月份止降回升,环比大幅增长14.1%,有效缓和了猪肉供应紧张的局面。目前从农业部给出的数据可以看出,10月份生猪存栏见底之后,目前一直维持环比增长的势头,随着进口肉的增大,储备冷冻肉的抛储,以及春节压栏大猪的集中出栏供应,在猪肉涨价方面春节暂时是能稳住的,但春节过了呢,生猪复养真的有这么快的速度吗?这里是需要调研验证的。


不管生猪后市怎么演绎,鸡蛋后市最大的利空,莫过于春节之后继续走弱的终端需求,但目前来看鸡蛋已经跌到与往年正常的价位区间水平,往下继续跌价的动力已略显不足。讲到这里又要继续重复一下之前写的文章中的观点,《鸡蛋05会再现17年的大空头行情吗?》,即今年05鸡蛋难以复制2017年大空头的行情,原因在于存栏的绝对值;按照目前11.35亿只的存栏水平,相对于历史存栏处于中等水平,若存栏继续下降则会出现供应偏紧的格局;当然,因为8-11月份大量补栏的原因,后市蛋鸡存栏大概率继续微增,还会导致蛋价有一定的利空压制,但就目前的价格水平而言,空头已经提前兑现了春节后的大部分的利空预期,继续往下的动力在减弱。若依照目前的价位水平持续压制,用时间来换供需的一个再平衡过程,对养殖企业以及鸡蛋行业来说都是好事。低价一方面使企业按部就班的淘汰老鸡,另一方面还会抑制了养鸡新手的入坑。


综上:还有10来天就过年了,现货蛋价的波动目前主要取决于贸易商的动作,因为要过年,没有人想要存货,早早清空早早过年,加上中小学、大学、工厂等放假,备货需求几乎丢失,短期之内抛压是有的,期货端方面一直45度向下运行。回到文章开头的提问,后市究竟是继续下跌还是会有触底反弹呢?从时间上来讲,行情主要看春节之后的价格表现,若春节价格不再大幅下跌,后市震荡为大概率事件,维持偏低的价格震荡是有利的。做多不建议做05合约,因为即使反弹也会被压着,而如果能充分利用低价度过几个月的时间,对09合约的未来则是很好的助力。


来源:牛钱网;作者:丁作伟


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