今年“春运”提前到来，年底南方玉米消费或上升？

我们知道每年春运前，都是南方饲料企业提前备货的关键时间点，2020年春节较早(1月25日)使得12月成为节前备货的关键月。特别是目前东北粮价缓降，南方企业采购普遍表示观望，库存水平偏低的情况下。除此以外，今年10月国内汽运费上调，12月多地哈局、沈局铁路运费下浮取消导致玉米南运成本居高不小，南北粮价倒挂现象持续导致当前东北粮价下跌，但南方部分销区粮价未见明显降价趋势。试问，节前备货压力能够在多大程度上推动南方玉米消费呢?

　　南方饲料企业备货的时间仅剩下一个多月，备货向北还是向南?

　　步入12月份，我国不少南方饲料企业开始着手考虑春节前备货的物流问题。通常情况下，普通物流会较春节提前10-15天停运放假，鉴于2020年春节时间为1月25日，有业内人士推算，1月份只有一周左右的时间正常发货，详见下图。

　　受此影响，我国南方部分距离北方产区较远的饲料企业表示，12月将是其年前备货的关键时期。当然，值得注意的是，南方饲料企业备货有两层含义，其一，从北方采购粮源进行提前储备，其二，开启进口渠道补充货源，毕竟，据悉12月底南方约有近30万吨进口玉米到货，且目前明年1月、2月船期乌克兰玉米进口完税成本可低至1700元/吨以下。

　　哈局、沈局相继取消铁路运费下浮，南方采购成本会提高吗?

　　月初，业内传闻12月铁路运费下浮的消息如期而至。从书面材料来看，哈局至南方各地运费下浮水平由原先25%调整至9%~25%，换而言之，确有部分路段和公司运费未上调。

　　例如：托运人为黑龙江金谷物流有限公司运费继续下浮25%。要求：35吨敞顶箱，始发站(富拉尔基、白山乡、龙江、碾子山、肇东、宋、羊草、安达、让湖路、杜尔伯特、平房、黎明、周家、牛家、呼兰、阿城、尚志、拉古、海林、爱河、桦林、柴河、温春、一面坡、牡丹江、林源、新华屯、昂昂溪、三间房、齐齐哈尔、新香坊、香坊、哈尔滨东、泰来、江桥、立志、兴无、兰棱、双城堡、五家、五常、安家、东京城、宁安、滨江)，目的地(西安、太原、兰州、郑州、北京、济南、武汉、呼和、上海、南昌、南宁局、广铁公司)。

　　显然，若南方消费需求强劲，则物流成本的提高可能进一步传导至下游;但倘若南方消费意愿不足，则南北倒挂格局依旧，甚至可能因东北玉米外运受阻，施压东北农户卖粮。此外，在铁路运输市场化的大背景下，据业内人士透露，并非所有东北至南方销区的运力均紧张，运费上涨，何况以目前我国不少长江中游地区水路运输比价优势依旧强于铁路(价差高达100元/吨)，铁路运费下浮取消的影响力度有限。

　　话虽如此，需要指出的是，今年由于我国长江中下游大部地区出现干旱，11月以来长江至九江船运持续紧张，小船运费已由35元/吨上涨至60元/吨，加之春运在即，传统物流偏紧地区且不具进口优势的地区用粮企业仍需做好应对;毕竟，为迎接春节前消费，我们对于12月中旬~1月上旬猪料消费的增量有信心。至于年前市场的消费热情，恐怕与价格水平息息相关(涉及企业战略备货还是策略备货)。最后，反复的中美关系是否会在春节前有一个了断，为应对这个大魔王出现，我们必须做好风控。