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10月蛋价将何去何从?

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发表时间:2019-10-11 12:01来源:美尔雅期货

1鸡蛋基本面简析

1.1 在产存栏情况

卓创资讯:9月全国13个主产区在产蛋鸡存栏量为12.396亿只,环比涨幅1.38%,同比跌幅0.22%。本月新开产蛋鸡数量多于老鸡淘汰量,全国在产蛋鸡存栏量环比增加。


1.2 雏鸡补栏情况

卓创资讯:9月全国18家代表企业商品代鸡苗总销量为4375万羽,环比跌幅2.70%,同比涨幅5.02%。

9月鸡苗价格稳步上涨,鸡苗价格整体走高上调0.40-0.60元/羽,月均价为4.03元/羽,环比涨幅9.81%,同比涨幅32.13%。


1.3 后备鸡与淘汰情况

卓创资讯:9月120日龄以下后备鸡占比19.04%;450日龄以上老鸡占比9.87%,环比减少1.69%。高峰期蛋鸡占比略有增加,平均占比71.09%,环比涨幅1.08%;9月淘汰鸡总出栏量262.88万只,环比跌幅21.50%,同比跌幅2.53%。


1.4 现货价格-主产区鸡蛋均价

9月鸡蛋价格高位震荡后呈下滑走势,价格回落后仍高于历史同期水平,截止9月30日,产区均价为4.40元/斤,环比跌0.56元/斤,销区均价为4.86元/斤,环比跌0.47元/斤。10月在产供应预计环比增长,需求从节后低迷期逐渐进入到春节备货阶段,预计需求先减后增,因此预计10月蛋价先偏弱调整,后偏强上涨。


1.5 盈利测算

最新一周蛋鸡养殖利润为94.85元/羽,环比上涨27.91%。

9月全国蛋料比均值为4.37,环比涨幅9.25%,同比涨幅22.07%。预计10月供需均不利多,蛋鸡养殖利润或逐渐缩减,但仍是盈利良好的状态。


2多空简析

2.1 主力合约逻辑梳理-JD2001

JD2001合约中秋节后再创新高,国庆节前受现货疲软刺激,出现较大幅度回调,但国庆期间现货跌幅有限,因此10月现货低位整理后或继续偏强,盘面以逢低做多为主,激进者4400以下可分批布局多单。


2.2 远月合约逻辑梳理-JD2005

JD2005合约10月份同样逢低看多,入场目标3800。但合约长线利多因素较少,单边跟涨幅度预计小于01合约。可作为JD15价差策略的空头配置。


2.3 持仓跟踪-JD2001

JD2001合约总持仓先增后减,多头占比环比增长3.84%。


2.3 持仓跟踪-JD2005

JD2005合约总持仓持续增长,多头占比环比增长5.50%。


3风险点简述

环保方面

生猪养殖方面放松相关禁养限养规定,蛋鸡养殖版块限定或有松动,有利于小规模养殖单位蛋鸡复养。


相关商品

一、国际事件对豆粕的影响逐渐弱化,同时国内需求暂时难有明显起色,豆粕或继续保持宽幅震荡;玉米目前仍处在下行通道中,但预计下方空间有限,10月有望成功筑底;

二、蛋白替代品生猪疫情对市场的持续影响。


供需层面

10月气温下降,产蛋率恢复,同时在产存栏环比增长,而需求面临节后的低迷期,因此10月鸡蛋价格大概率先低位震荡整理,后市有望受春节需求拉动走强。


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