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2019年8月23日豆粕大豆早盘分析摘要

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发表时间:2019-08-23 10:51作者:于瑞光来源:中投期货

【豆类基本面】受技术性卖盘以及年度巡查报告显示大豆产量前景改善影响,周四CBOT大豆期货市场未能守住早盘涨幅承压回落,延续此前震荡状态。分析机构Pro Farmer近日对美国中西部部分主产州进行大豆产量巡查,先前调查发现伊利诺伊州的大豆产量前景低于平均水平,而在最后一天对爱荷华州和明尼苏达州的部分地区实地考察后发现,当地大豆单产潜力有所提高。目前正值美豆生长关键期,由于美豆生长进度整体较常年偏慢,各方仍在密切注视产区天气变化,尤其是9月下旬潜在的霜冻炒作。此外,中美贸易僵局未解,中方停购美国农产品,美豆对华出口受阻,巨大的库存压力也是导致美豆缺少持续反弹动力的重要原因。美豆市场多空交织反复震荡,缺少持续性指引题材。国内豆类市场向粕强油弱节奏转变,国家出台生猪扶持政策有望改善远期豆粕需求。


【大豆】东北产区天气长时间处于低温多雨模式,光照不足影响大豆品质,多地出现洪涝灾情,大豆生长受到不同程度影响。关内早熟大豆陆续上市,需求端表现疲软,市场购销一般。从调研情况看,受政府提高大豆种植补贴影响,农民种植大豆积极性明显提高,多地大豆种植面积出现不同程度增加。国家农业农村部最新预计2019年中国大豆播种面积超过1.3亿亩,比上年增加1000多万亩,东北地区大豆播种面积增加较多。周一临储大豆拍卖共成交32522吨,成交率提升至53.31%,成交均价稳定在3000元/吨附近。大豆期货在触及前期低位后表现相对抗跌,受到来自产区过度降雨天气以及种植成本的支撑作用明显增强,有望小幅修正此前弱势。预计今日2001豆一期货高开震荡,可盘中适量逢低买入参与或继续保持观望。


【豆粕菜粕】周四国内沿海豆粕现货报价整体小幅上涨10-40元/吨,沿海主流报价升至2960元/吨附近运行,生猪扶持政策改善远期饲料需求,大豆进口成本居高不下,豆粕市场低位支撑进一步增强。周四巴西9月船期大豆出口到岸贴水报价为241美分/蒲式耳,折算豆粕理论成本约为3120元/吨。巴西大豆港口基差报价持续高位运行,成本的传导效应对国内豆粕市场的提振效果更佳明显。国家农业农村部发布的数据显示,7月全国生猪存栏和能繁母猪存栏同比降幅双双超过30%,环比降幅也在10%左右,生猪产能大幅下降导致国内豆粕需求长期不振。近日国务院出台措施稳定生猪生产,政策信号明显,有望提高养殖户补栏积极性,改善远期豆粕市场需求预期,国内豆粕现货和期货市场均已积极姿态对政策作出回应。预计今日国内粕类期货市场保持震荡偏强行情,可盘中逢低适量买入粕类多单参与近期交易。


【油脂】周四CBOT豆油市场冲高回落明显收低,技术上保持震荡调整状态。马来西亚棕榈油市场强势大涨,产量增长低于预期推动价格升至半年来高位。周四国内油脂板块宽幅震荡走势分化,棕榈油受到马盘提振继续冲高,菜籽油高位遇阻承压回落,豆油则维持高位反复震荡状态,豆粕走强后豆油强势节奏明显受挫。国内油脂市场经历自7月下旬开始的本轮反弹后,均已升至年内高位水平。双节消费旺季,进口大豆成本高企,豆油库存偏低、豆粕需求低迷等因素仍是油脂板块的重要支撑。目前油脂板块品种间轮动效应明显,吸引资金介入,短期有望维持偏强运行状态,但在豆粕出现走强迹象后,油脂的上行压力以及回吐压力可能增加。预计今日国内油脂板块延续震荡分化走势,油脂获利多单可适量择机减持。


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