豆粕销量减50%以上，水产料拉动需求有限

调研背景

因美豆播种进度严重落后，导致美豆及国内蛋白粕价格大幅上涨，截止 6月初豆粕及菜粕价格已从低点上涨近 500 元/吨。两广地区是我国饲料生产及养殖最重要的区域之一。广东是全国饲料产量第一大省，全年饲料产量近 3 千万吨，广西年产量也超千万吨。而近期两广地区疫情集中爆发，成为南方市场受疫情影响最大的区域，非洲猪瘟疫情导致生猪存栏损失严重，因此了解粤西和广西市场最真实情况，有助于了解 2019 年豆粕菜粕基本面、当地养殖产业链状况及未来趋势。

此次走访调研为天下粮仓网组织，时间为2019 年 6 月 24 日-2019 年 6 月 28 日。

调研结论

1）生猪方面，整个广西粤西地区生猪减栏估计60-70%以上，能繁母猪尤为紧缺，其中农户生猪损失惨重，基本没有复养意愿。生猪养殖企业普遍把工作重心放在防疫上，尽量减少损失为主，有些企业使用三元母猪繁殖，也有个别企业前往其他省份复养。

2）大豆压榨企业方面，5月中旬后豆粕价格上涨，饲料配方豆粕比列又下调，导致6月份以来，广西油厂普遍涨库。目前，广西地区大豆库存70万吨，豆粕库存接近11万吨。广西地区一共8家油厂，每天大豆加工量4万吨，豆粕需求量月均需求量不到30万吨。无论是豆油还是豆粕，很大一部分销往外地的川渝等地区。目前湖南，四川，贵州猪瘟又开始严重，上周开始明显感觉这些地区需求直线下降。

3）目前区域内有大的饲料厂A猪料猪料预计猪料下降60%，饲料厂B饲料销售下降50%，30-40%转产禽料。区域内复养的积极性不高，主要还看政府的政策。自从四五月份集中爆发，既有猪瘟影响下的减栏，也有很大一部分是恐慌性抛售，预计目前在抛售这方面应该是有所稳定。

4）豆粕需求总体来看低迷，整体下降50%以上，部分油厂出现胀库或几周没有销售的情况。

5）菜粕方面，水产旺季带来需求预计增长不会超过10%。部分水产料菜粕是刚需，有饲料厂表示菜粕用量不会减，直到没有菜粕。预计目前菜粕可以用到8月份。

调研纪要

1）南宁 某生猪养殖企业

生猪养殖：截止到6月生猪存栏18万头，去年同期23-24万。公司采用自繁自养（15%）+农户代养的模式（85%），公司对农户得规模有要求，一般要求500头产能以上，养猪周期是180天。今年计划8万头母猪存栏，预计到年底完成4万头。南宁周边养猪场母猪（二元）存栏3万头，去年同期为3.5万。目前核心场母猪存栏2万左右，核心场主要功能为一元种猪培育，PSY为27。

生猪出栏：16年10万头，17年37-38万头，18年56万头，19年计划75万头，截至6月已经出栏40万以上。去年生猪出栏近56万头。今年生猪出栏均重120kg，料肉比2.5，去年123kg，今年3月份，均重130kg，料肉比2.7，6月份出栏均重117.5kg。

生猪销售：以往外调占比50%以上。今年部分通过白条猪肉外调江苏，山东，上海，四川，重庆。其余在省内消化。今年广西地区白条分割量1.8万头/天，而往年只有不到1万头/天。

运输成本：运至四川的一车猪车费在7000元，至山东1.4万，而今年至山东车费已经上涨至3万，还无法顺利找到运猪车。目前公司在防疫方面的费用折合15元/头。

非洲猪瘟：非洲猪瘟爆发以来，后备母猪不敢轻易进场，已有的母猪存栏在本轮非洲猪瘟下受影响不大，淘汰很少。但公司对本区域疫情还是担忧。仍然不会压栏，往往生猪都提前出栏，该公司预计本区域至少40%是因为非洲猪瘟下恐慌性抛售。广西地区生猪养殖密度还是比较大，对于疫情的传播有一定的助推作用。预计广西地区猪饲料减量在60%，母猪存栏量减栏60%，这样一来，育肥猪减栏还要更高。目前广西地区补栏积极性不高，该场预测，真正敢去复产得到十一二月份以后。

公司应对策略：仔猪部分外调陕西公司。另外，截至到6月份，本区域内仔猪20%外调给江苏，河北，山东家庭农场。而在去年，本区域仔猪都是在本区域养殖，外调量不超过10%。目前6-7公斤仔猪，山东和江苏仔猪价格达900元/头。每天会对母猪进行猪瘟检测。公司没有转养禽类的计划。

2）贵港 某生猪养殖企业

生猪养殖：公司采用公司+农户模式。截至6月，母猪存栏11万头，去年同期13万头。以往母猪产6-7胎即淘汰，18年PSY28.9，今年母猪产胎较去年预计将提高300%。养殖成本4.5元/斤。今年算上防疫成本，养殖成本升高较多。饲料方面，今年算上防疫成本，饲料成本增加40-50元/吨。

生猪出栏：去年200-240斤出栏，今年出栏体重参差不齐，从100至200多斤。去年全年生猪出栏180万头以上。今年5月，广西贵港区域的生猪基本出栏抛售。

饲料方面：豆粕物理库存5-7天，合同加上物理库存20-25天。玉米库存7天，此前为3-5天，玉米合同库存25-26天。饲料配方方面，基本用豆粕，都菜粕价差在700以上考虑用菜粕。5月饲料外销比去年同期降25%，1-5月饲料外销下降3%，预计6月继续降低。随着猪料的需求减少，后续会增加禽料生产。

非洲猪瘟：5-6月份广西地区非洲猪瘟严重，当地生猪死亡率较高，甚至有损失惨重的养殖户乱丢死猪，进一步导致疫情扩散。预计7-9月南方非洲猪瘟会出现高峰。

应对策略：动员所有人员投入猪瘟防御，包括轮班巡逻猪场周边，察看是否有乱丢的死猪，围墙外围堵老鼠洞，捕杀苍蝇蚊子蟑螂，车辆消毒、饲料烘烤等等。目前非洲猪瘟防控效果较好，公司开始把仔猪调往东北复产，广西则保持现状。据闻两广地区有条件的规模场已前往河北，东北等地区复养。

3）玉林博白县 某生猪养殖村

基本情况：该村有一万多人口，两千多户，养殖生猪四百多户。截止去年年底，母猪存栏4千头，目前存栏150头左右，生猪存栏5万头以上，目前存栏1.5-1.6万。博白县去年整体生猪存栏200万头，母猪35万，目前全县母猪存栏不到5%，生猪+母猪存不到50万头。受访某生猪养殖公司，目前存栏6000头肥猪，体重60-250斤，以往230-240斤出栏，目前达到出栏体重的肥猪全部压栏，占比10%。

非洲猪瘟：博白县今年四月初开始爆发非洲猪瘟，整体减栏80%， 目前没有补栏意愿，预计春节过后才会考虑补栏。生猪存栏降低导致经销商饲料销售量大幅下降90%。

应对措施：整村联防联控，采用路口设卡，车辆消毒，周边防鼠，围墙增高，猪舍改造等方式。

饲料方面：蛋白占比降低，保持在16-17%，增加能量配比。

4）湛江 某大型大豆菜籽压榨企业

生产情况：工厂大豆产能3000吨/日，菜籽3200吨/日。去年大豆压榨量为50万吨。目前湛江的一个工厂正在停机检修，主要原因为此前库存过高，且提货速度较慢。

库存情况：目前菜籽库存3万吨，大豆库存厂内仓容1.2-1.5万吨，但码头有租库6-12万吨，每月进一条船，相对比较稳定，。湛江共2个工厂原料仓容可以卸载3条船的量。菜籽后续没有买船。目前菜粕库存数千吨，豆粕库存3000吨，相较正常情况偏低。

销售情况：客户为集团饲料厂为主，部分为经销商和贸易商。销售地区两广为主，辐射到海南，云贵等区域。工厂反应菜粕出货量相比去年同期时下降很多。1-5月份豆粕出货量同比去年持平，提货速度快，提货车辆出现排队现象，但到5月25日这种情况突然停止，目前广西区远期基差交易基本没有。

饲料方面：目前该油厂辐射两广地区饲料厂猪料下降，今年广西地区综合来看饲料厂猪料下降50%以上，禽料预计增长30%，而水产料略微增了一点，根据2018年数据，猪料占44%，禽料42%，因此整个区域饲料需求量还是下降的。菜粕当日报价2700元/吨。

5）湛江 某大型饲料企业

生产情况：工厂生产以虾料和特种鱼料为主，菜粕库存物理+合同3万吨（现货1万吨+七八月份基差），湛江中纺基差30，福建地区-50。豆粕库存6万吨，包括现货1.5万吨和七八月份的基差。目前保持较低的豆粕库存，采用随买随用的策略。

饲料配方：豆粕（20-30%）+鱼粉+面粉，添加比例占90%。特种料不用菜粕，会根据原料价格来调整饲料配方。

销售情况：集团禽料今年销量比去年增幅30%，猪料减少50-60%。去年禽料是在盈亏平衡点，今年3-5月份禽料利润较好，目前禽料利润又下降。主要是禽类饲养周期较短，短时间内增栏较多，目前价格下跌，是由于供应大于需求。

行业观点：目前比较看好7-9月份的水产料需求。但对于价格并不看好，猪料的减少，导致一些饲料厂增加水产料的生产，饲料厂会采用先涨价，再促销的策略来增加出货量。5月份两广地区，第一罩虾投苗量很大，但因为雨水较多，成活率不高，但饲料5月份出货量较好，后面到8月份，还可以投2罩虾。受访对象预计，今年水产料增加20-30%。

6）湛江 某大型猪肉食品企业

基本情况：该公司具有育种、养殖、屠宰、配送到销售的全产业链体系，去年发展公司+农户的方式，目前共5万存栏。养猪场较为分散，每个养殖场母猪存栏规模在1000-2000头，新建猪场母猪存栏产能1万头，生猪存栏产能7-10万头。

非洲猪瘟：湛江地区生猪养殖业发达，遂溪地区9个镇，其中3个镇减栏100%，主要原因散养户相隔不远，密度大。公司本身采用严格的针对非洲猪瘟的措施。如发现感染农户，提前终止合同并给与补偿。未感染的猪场警戒线延申至猪场周边1公里，同时关注3公里范围内的情况。在本轮猪瘟影响下，受到一定影响，但整体还在防空范围内。本区域严重地区减栏80%，中等地区减栏50-60%。是否复产还在观望，等国家政策和疫苗。

应对方式：公司发现有感染立马采用“拔牙”的模式，剔除感染生猪。受访对象表示，目前该区域有通过及时拔牙，得到稳定的。同时表示，防疫防控措施要非常严格。

7）北海 某大型大豆压榨企业

基本情况：大豆压榨产能6000吨/天，几乎全年开机。豆粕库存10000吨左右，去年同期几乎没有库存，预计7月份库存压力还不会小，豆油几乎没有库存。大豆库存一船大豆。受访对象表示，利润的实现已经不看销售价，得看原料成本价格（套保，贴水等），和内部管理成本降低。民营企业在与国企油厂和外资油厂得竞争中还是比较艰难。

销售情况：自从二三月份北海发生猪瘟并禁运起，估计广西地区猪饲料需求下降70%，水产目前增量不大，但看好7-9月份，应该有20-25%得缺口，远期需求量将会增加。原本三四月份豆粕价格2500时，饲料厂豆粕添加比较上调很多，平均调高2-3%（畜禽料），拉动了一部分需求。

8）钦州 某大型大豆菜籽压榨企业

基本情况：目前两家工厂在检修，一家检修至7月底，一家7月上旬开机。广西区豆粕产能270万/年，菜籽产能135万/年；精炼能力102万/年。钦州工厂双榨线，大豆压榨产能4000吨/天，菜籽压榨产能1500吨/天。

库存情况：目前大豆库存9万吨，菜籽库存2条船，菜粕0库存。西区豆粕库存13-14万吨。受访对象介绍，在我们交流的前一天，某压榨大厂已经涨库停机了（库存4万）。另外两家大厂库存压力比较大，预计后面都会安排停机。

销售情况：豆粕基差-60至-80，销售情况不太好，销售辐射区域在海南，四川，云南，贵州，广西本地。目前已经2周没有卖货了，主要是考虑到价格太低。但同时表示，停机的操作无法支撑豆粕价格上涨，实际产能在区域内市场占比21%。

其他方面：受访对象介绍，目前广西区，粤西区生猪存栏量剩30%左右。是需求下跌的主要因素，而四五月份是集中爆发时期。除两广之外，目前四川地区的猪瘟对需求的影响也许要更大。

9）南宁 某饲料企业

基本情况：公司业务涉及饲料，食品加工，环保，生物制品，远洋捕捞等。国内两个厂，一个厂生产全脱脂1万吨/年，一个厂生产半脱脂4-5万吨/年。非洲有个厂，年产5万吨。

鱼粉方面：公司主要生产水产料，占比70-80%，年产能50万吨/年，实际去年生产40万吨。水产料方面，普水料占比70-80%，剩余是特种料。猪料以往月均产量8000-1000吨。今年降幅很大，将转做禽料。

饲料配方：加州鲈鱼动物性蛋白添加比例达40-50%，普水料，豆粕25-30%，菜粕20-25%，目前豆菜价差下，菜粕添加比例已经降至10%。对于本厂来说，菜粕是刚需。

库存情况：豆粕目前物理加合同库存10天，公司采用随用随买的策略，目前没有买远月基差，但往年会买6-9月的基差。5月物理加合同库存为一个月。

销售方面：饲料主要外销，占比90%。今年两广地区雨水大，水产料需求有所推迟，预计销售旺季在七八月份，目前养殖户投苗投料还是比较积极。