我国豆菜粕价差逐步扩大,未来是否再度缩小

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发表时间:2019-06-21 12:46

近一段时间内,由于美国大豆产区天气出现严重异常,以致于国内豆粕市场价格处于领涨状态,所以使得豆粕与菜粕价差较前期有所扩大,也有助于菜粕市场消费的复苏。而我们不禁要问未来两者的价差是否会再度缩小?


今年早些时候,一方面中加油菜籽贸易关系中断导致我国菜粕供应趋于紧张,另一方面之前各种消息几乎清一色地宣称进行中的中美贸易谈判正不断取得成果并伴随着我国先后采购了共计近1300万吨美国大豆。因此,在此消彼长中的状态下,前期我国豆粕与菜粕的最低价差值仅有300元/吨上下。


不过近期美国大豆产区天气持续异常,并影响播种进度。根据播种报告显示,截至上周日,美国大豆播种工作完成77%,不及市场预期的进度79%,更是遥遥落后于五年平均93%的进度。而一旦播种推迟至6月25日及之后,单产水平可能仅仅和二季大豆类似,可能只有每英亩45蒲式耳。另外,目前大豆作物出苗率仅为55%,远远落后五年平均进度84%。因此导致了近一段时间内CBOT大豆期价持续上涨,也使得我国豆粕价差处于领涨状态。


受此影响,5月中旬之后,我国豆菜粕价格呈现了较为明显的扩大。以目前条件来看,我国华南两广地区豆粕价格约在2850--2900元/吨之间,而当地的菜粕报价则主要集中在2500--2550元/吨区间内,当前两者的价差已有350元/吨左右,而前期价差更是一度高达400元/吨左右。


另外,6月19日,我国商务部商务部发布2019年第30号公告,做出复审裁定,决定继续维持对原产于美国的进口干玉米酒糟的反倾销和反补贴措施。这使得原本市场寄予厚望的美国DDGS批量重返我国也变得暂无可能。而有研究表明,当我国菜粕超过DDGS价格400元/吨以上时,DDGS的替代意愿上升。而DDGS在猪料中最高添加可达20%-40%,禽料10%-15%,水产和反刍料更是高达50%。所以DDGS对菜粕具有极大的替代能力。而如今美国DDGS的回归失败也大大地缓解了我国菜粕市场的危险处境。


所以,从目前的情况看,我国菜粕的未来供应显然是趋紧的,而消费将相对不错。同时,暂时来看,美国大豆产区的天气短期内也难有彻底改变,因此在这种局面下,近期我国豆粕与菜粕市场行情总体依然偏强,因而也很难使两者的基差明显扩大和缩小,所以综合来讲,菜粕的性价比依旧在短期难有显著改善。

来源:中国汇易网


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