国内面企采购需求持续萎缩 麦市购销“有价无市”

近期随着面企采购需求持续萎缩加之持粮主体销售积极性下降，国内麦市购销呈现“有价无市”格局，国家临储小麦成交量同比大幅下降；美麦期价则在多空因素交错影响下，呈现弱势震荡态势。

一、国内面企采购需求持续萎缩 麦市购销“有价无市”

近期市场监管总局组织抽检食用油、油脂及其制品，肉制品，粮食加工品，乳制品和食用农产品等5类食品1973批次样品；根据食品安全国家标准检验和判定，其中抽样检验项目合格样品1950批次、不合格样品23批次（见附件），不合格产品涉及微生物、农兽药残留、重金属等指标。据统计，截至2019年1月中旬，国内特一级小麦粉与三等白小麦均价价差为890-895元/吨；相比之下，上年同期为960-965元/吨，面麦均价价差同比缩窄65-75元/吨。截至1月11日的一周，国内西北、华北、黄淮大部、江苏、安徽北部冬小麦处于停止生长阶段；河南南部、安徽中南部、西南地区大部冬小麦处于越冬缓慢生长期；地面苗情监测结果表明，全国冬小麦一、二类苗占比分别为19%、80%。受国家临储小麦拍卖底价暂不调整等因素支撑，国内麦价节前下跌空间有限，麦市购销基本步入停滞阶段，面企将陆续停工停产，经销商节前面粉备货已基本结束。据市场监测，截至1月中下旬，江苏泰州泰兴地区普通小麦进厂价2440-2460元/吨，安徽宿州灵璧地区小麦进厂价2460元/吨，河南周口地区小麦进厂价2430元/吨，河北石家庄地区小麦进厂价2500元/吨，山东德州禹城地区小麦进厂价2480元/吨。截至1月18日，郑州商品交易所强麦1905合约期价报收于2414元/吨，较1月11日的2415元/吨，下跌1元/吨，跌幅0.04%，期间最高价2427元/吨，最低价2385元/吨。

二、国家临储麦成交量同比大降 库存结构性矛盾明显

随着用粮企业采购需求持续萎缩，国家临储小麦周度成交数量同比大幅下降，2018年1月16日国家临储小麦拍卖底价下调60元/吨。据统计，1月16日国家临储小麦投放量300.5106万吨，实际成交量9.9961万吨，平均成交率3.32%，周度成交均价2402元/吨。相比之下，上年同期国家临储小麦投放量207.9778万吨，实际成交量43.9698万吨，平均成交率21.14%，周度成交均价2447元/吨。各区域国家临储小麦成交量同比不同程度下降，其中，江苏地区成交量2.5312万吨，同比下降4.0317万吨；安徽地区成交量2.2355万吨，同比下降3.6297万吨；河南地区成交量4.2218万吨，同比下降14.8806万吨；山东地区全部流拍，同比下降7.4927万吨；河北地区成交量1.0076万吨，同比下降1.1219万吨；湖北地区全部流拍，上年也全部流拍。当前国家临储小麦仍存在质量以及区域分布不均衡的结构性矛盾。

三、多空因素交错影响 美麦期价区间弱势震荡

据俄罗斯国家统计局发布的最新数据显示，2018/19年度上半年期间（7月到12月）俄罗斯小麦出口量比上年同期增加12%，创下历史同期最高，深海港俄罗斯蛋白含量12.5%的小麦价格飙升至47个月来的最高水平；2018年俄罗斯小麦产量（净重）超过7200万吨，这可能提高俄罗斯的小麦出口供应。据俄罗斯农业部称，俄罗斯农业部没有调整2018/19年度俄罗斯谷物出口预测数据的计划，维持出口预测数据不变，仍为4200万吨。据乌克兰分析机构APK-Inform公司称，2018/19年度乌克兰小麦出口量为5.695亿蒲式耳，同比减少9.3%。欧盟发布的最新数据显示，2018/19年度迄今，欧盟软小麦出口量只有860万吨，比上年同期低了26%。美国农业部发布的出口检验周报显示，美国小麦出口检验量改善，继续高于去年同期水平。美国财政部长Steven Mnuchin在考虑一项取消部分或者全部中国产品关税的建议，以便推进中美贸易谈判。交易商提醒称，由于供应收紧，市场猜测头号小麦出口国俄罗斯可能尝试限制出口，但俄罗斯方面否认了该臆测。截至1月18日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦3月合约期价报收于516.75美分/蒲式耳，较1月11日的519.75美分/蒲式耳，下跌3美分/蒲式耳，跌幅0.58%，期间最高价523.5美分/蒲式耳，最低价508美分/蒲式耳。截至1月17日，3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为228.8美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为2677元/吨，比去年同期上涨939元/吨。中国海关发布的数据显示，2018年12月份我国进口谷物和谷物粉数量109万吨，较上月70万吨进口量增加39万吨和55.7%，较2017年同期的190万吨减少81万吨，减幅为42.6%；2018年我国谷物和谷物粉进口量2047万吨，较2017年的2559万吨减少512万吨，减幅为20%。

四、政策调整主导麦价运行空间 关注节后国家临储麦拍卖政策

日前，国家发展改革委发出通知，要求各地价格主管部门坚持以人民为中心的发展思想，切实加强2019年春节和全国“两会”期间市场保供稳价工作，保持重要商品市场和价格总体稳定。为全面掌握政策性粮食库存情况，防范化解风险隐患，确保国家粮食储备安全，我国将组织开展全国政策性粮食库存数量和质量大清查；这是继2001年、2009年后开展的第三次全国性库存大清查。当前随着国内面粉加工企业陆续停工停产以及粮库等持粮主体库存小麦阶段性市场销售停止，国内麦市购销基本停滞。据统计，上年年初至主产区新小麦上市国家临储小麦累计投放量4092.1864万吨，实际成交量521.2206万吨，周度最高成交量59.6594万吨，周度最低成交量0.9263万吨，周度成交均价2391-2510元/吨；其中江苏地区成交量110.7689万吨，安徽地区成交量90.3745万吨，河南地区成交量250.1675万吨，河北地区成交量18.0453万吨，山东地区成交量30.1772万吨，湖北地区成交量2.0137万吨。2018年上半年国家临储小麦拍卖底价两次下调使得国内麦价重心呈现不断下移态势，流通市场小麦供给压力较大，政策性小麦与市场化小麦竞争较为激烈，面企小麦议价能力较高。后期国家临储小麦拍卖底价下调幅度以及调整频率将对流通市场麦价阶段性走势带来明显影响。由于国内小麦市场供需结构性矛盾仍存，麦市优质优价格局仍将延续。