生猪看涨 ，屠企还会不会趁势囤货？

 6月初，各大生猪生产企业接连发布5月份(活体)生猪销售简报。就牧原和雏鹰来说，简报显示商品猪销售价格整体上呈现震荡上行走势。

 牧原股份生猪均价，5月比4月上涨0.1元

  牧原股份的简报显示，2018年5月，该公司销售生猪83.8万头，实现销售收入8.92亿元。商品猪销售均价10.09元/公斤，比2018年4月份上涨1%。雏鹰农牧2018年5月份销售生猪18.97万头，实现销售收入2.21亿元，其中销售自养生猪14.78万头，通过新融农牧平台销售生猪4.19万头。5月份，雏鹰农牧仔猪销售量为4.52万头，销售均价16.41元/公斤，比2018年4月下降20.11%，销售收入0.21亿元;商品肉猪销售量为13.38万头，普通猪销售均价10.16元/公斤，比2018年4月上升0.2%，销售收入1.94亿元。应当提示的是，雏鹰农牧目前的战略定位为“生猪养殖、粮食贸易和互联网”三大板块，该销售简报发布的销售情况，只代表该公司生猪销售情况，其他业务板块的经营情况不包括在内。雏鹰农牧发布的风险提醒称，生猪市场的价格变动风险覆盖整个生猪生产行业，对任何一家生猪生产企业来讲都是客观存在且不可控制的外部风险;生猪市场价格的大幅波动(下降或上升)，都可能对公司的经营业绩产生重大影响。如果未来生猪市场价格出现大幅下滑，仍然可能造成公司的业绩下滑。

  今年以来，我国生猪收购价格一直持续低迷，养殖环节大面积亏损。养殖户称，差不多每头生猪要亏损两三百元。河南商报记者查阅了牧原股份公布的2017年5月以来的销量及价格图，发现价格最高的时候在2017年12月，每公斤商品猪售价14.75元，2017年5月份售价为13.46元/公斤。而今年5月售价只有10.09元/公斤，与上月的9.99元/公斤相比，还上涨了0.1元/公斤。

  价格到了底部，但上涨空间有限

  目前，市场上有声音认为，价格仍然没有到底部，未来仍有下降空间。还有声音认为已经到了底部，但上涨空间也不大。河南省肉类协会会长刘承信介绍，去年底省肉类协会曾邀请国内专家为协会企业做过分析，就预测到今年的价格要出现大跌，一些企业也有所预期，“目前生猪价格已经到了一个底部区域，未来一段时间会有所上涨，但上涨的空间很有限。”他介绍，我国生猪市场经过两年的高价运行，2015年5月到2017年4月生猪养殖企业效益较好，刺激了2016年、2017年生猪的快速补栏，特别是大型养殖企业跑马圈地、抢占市场，扩大的产能比因环保因素淘汰的产能还多，致使今年以来市场供给明显增加。总之，猪多及猪肉消费习惯的清淡是猪价下跌的主要原因。从走势看，5月底6月初开始猪价止跌回升，今年猪价会在低价位震荡，应是猪价小年，养殖企业难有盈利。

  而来自WIND的信息显示，6月6日中信证券的晨会报告称，“牧原股份作为行业里成本控制最优秀的龙头企业，已经连续3个月亏损，预计行业亏损幅度更深。”其认为有望换来一波强于季节性水平的猪价反弹，“过去10年的历史数据显示，一般猪价自5月起均有望季节性上涨20%左右。我们估计年内猪价仍有18%以上的反弹空间。”

 生猪屠宰企业，可能会加大屠宰力度

  准确而有价值的信息及预判，对企业具有很大的现实意义。一般来说，猪价大跌对养殖户和养殖企业来说，意味着盈利下降甚至亏损，而对于肉类屠宰企业来说，是可以借用的行情。刘承信介绍，因为猪价低，生猪屠宰企业会加量生产，特别是有深加工能力的企业，会抓住生猪量大、价低的机会，加大屠宰力度，增加库存，对深加工企业增加利润是个利好消息。河南省内一家中型生猪屠宰企业总经理说：“去年底参加省肉类协会的会议，就听到了今年生猪价格会出现大跌的预测，如果不是资金方面的原因，我肯定至少会囤3000吨的冻肉。”因为资金的暂时短缺而错失这波行情，这位总经理多次表达了惋惜。

  河南省肉类协会掌握的数据显示，今年一季度，我省规模以上屠宰企业猪肉生产量及销售量涨幅较大。一季度猪肉生产量同比增长68%，猪肉销售量同比增长35%，深加工量同比增长24%。需要说明的是，这些数据中，不含该省大型企业在省外的屠宰及加工量，无屠宰业务的肉类加工企业也不在统计和分析中。刘承信介绍，由于生猪屠宰八成以上的产量直接供应鲜活市场，大部分只有屠宰而没有深加工的肉类加工企业，因消费市场不旺，利润有限，这些企业由于屠宰量小，平均费用就高，仍不能改变利小或亏损局面。他说，从全省情况看，中小企业停产、半停产现象增加，肉类生产产能向大型企业集中明显。