美农经学家：近期美国大豆价格上涨可能为农户提供新豆定价机会

美国伊利诺伊大学香槟分校农经学家托德·哈伯斯称，备受市场瞩目的美国农业部8月份供需报告显示今年美国大豆单产有望创下历史最高纪录。尽管大豆预期增产，但是上周芝加哥大豆期货却上涨了30美分/蒲。由于中国需求强劲，加上市场质疑大豆产量规模，支持大豆价格反弹。

美国农业部在供需报告里预计今年美国大豆产量为44.25亿蒲，比去年高出8.73亿蒲。大豆播种面积和6月份播种面积报告的数据一样，为8380万英亩，比上年增加770万英亩。美国农业部农场服务局（FSA）当天晚些时候发布了播种面积数据以及未种面积数据，大豆未种面积为122万英亩，其中北达科他州和南达科他州的未种面积最高，分别为510,981英亩和296,425英亩。

FSA报告称，截至7月31日，已播种和播种失败的大豆面积合计为7590万英亩。过去十年里，FSA的播种面积通常相当于美国农业部最终播种面积的95%～97%，而今年FSA的播种面积相当于今年大豆播种面积预测值的90.6%。新冠疫情可能影响到农户及时上报播种面积的时间。FAO的播种面积所占今年大豆播种面积的比例过低，确实给今年的最终大豆播种面积蒙上疑云。FSA将于9月11日发布下一期面积报告，有望提供更多澄清。

美国农业部最新预计美国大豆平均单产为每英亩53.3蒲，比7月份预测值高出3.5蒲。玉米种植带许多州的单产反映出生长条件理想。在美国农业部作物进展周报覆盖的18个州里，有9个州的大豆单产有望创下历史最高纪录。上周席卷爱荷华州和伊利诺伊州北部的超强风暴引起市场猜测作物受损，产量遭受一些损失的可能性似乎非常大，对全国单产的影响则很难预测。爱荷华州的大豆单产预计为每英亩58蒲，伊利诺伊州单产预计为每英亩64蒲，这些州的单产数据今后可能下调，不过爱荷华州受灾程度更为严重。上周末大豆价格上涨，似乎说明市场不太相信美国农业部目前的单产预测。

过去十年里美国农业部的最终单产数据只有三次低于8月份的预测，2010年（低0.5蒲），2017年（低0.1蒲）和2019年（低1.1蒲），这些年份里仍接近最终数据。玉米种植带大部分地区天气干燥，引起市场猜测单产数据可能下调。上次美国农业部8月份单产数据比最终单产数据高出2蒲的年份是在2003年。产量接近44.2亿蒲的预测目前看起来很谨慎，但是如果天气预报属实，那么产量可能下降。

从消费面看，美国农业部最新预计2020/21年度美国大豆消费量为44.45亿蒲。由于压榨和出口增加，大豆用量比去年增加5.83亿蒲。用量大幅增加主要是因为对华出口增长。近来的销售支持出口乐观情绪。迄今为止，下年度交货的大豆销售总量高达4.42亿蒲，这是非常强劲的开端。美国农业部预计下个年度美国大豆出口为21.25亿蒲，与2017/18年度出口相当。2017/18年度中国从美国进口10.36亿蒲大豆，当年大豆进口总量为34.57亿蒲。中国下年度大豆进口预计为36.37亿蒲。如果中国从美国进口的大豆数量占全部进口的比例与2017/18年度的百分比相似，从美国进口的大豆将达到10.9亿蒲。全球其他地区需要从美国进口10.35亿蒲大豆，才能实现美国农业部的出口预期。这样的出口水平仍然可行。大豆出口大幅超出目前预测的潜力似乎有限。

不过来自南美的竞争非常激烈。明年巴西和阿根廷的大豆产量预计达到67.8亿蒲，比今年高出3.2亿蒲。两国的大豆出口预计达到33.6亿蒲，比本年度减少近4.25亿蒲。考虑到最近的销售以及与贸易协定有关的承诺，美国从中国收回市场份额的前景似乎很明朗。南美大豆丰收，对中国的出口减少，将为非中国的进口商提供采购机会。

美国农业部在8月份供需报告中将2020/21年度大豆均价预测值下调到每蒲8.35美元。目前就预期大豆产量大幅减少似乎显得为时过早，但是出口乐观情绪也有良好基础。如果大豆产量接近美国农业部预测，近来大豆价格的上涨看来是对新豆进行定价的机会。